Какое оптимальное время жизни кэша для быстрой работы сайта?

Постоянные юзеры есть?
Да — 3-7 дней
Нет — 1 день

Кеш неплохо ГБ на хостинге забивает, так что долго хранить его не стоит.

Так все же 
"для быстрой работы сайта" или "для работы быстрого сайта" ?

Не путайте кеш сайта и кеш браузера. Для кеша сайта до лампочки - постоянные юзеры или нет. 
Даже для инет-магаза с вагоном фоток - +20% места, выделенного под кеш сайта - мелочи.
В свою очередь кеш браузера ни коим образом не влияет на занятые Гб на хостинге.
Для кеша статики в браузере - оптимально хоть неделя, хоть год. Все зависит от того, насколько часто вы собрались обновлять кешируемые файлы.

Файловый кеш у меня 30 дней. Выделил несколько гигабайт для кеша на хостинге. Страницы не часто обновляются.
Кеш браузера 1 день. Количество удобных мобильных страниц и оптимизированых страниц в Google Search Console значительно увеличилось после этого. Также я делаю предварительное кеширование всех страниц, после удаления старого кеша.